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电力设备与新能源行业研究报告:东兴证券-电力设备与新能源行业周报:可再生能源消纳政策出台,光伏组件出口激增-190520

行业名称: 电力设备与新能源行业 股票代码: 分享时间:2019-05-21 09:04:13
研报栏目: 行业分析 研报类型: (PDF) 研报作者: 陆洲,李远山
研报出处: 东兴证券 研报页数: 14 页 推荐评级: 看好
研报大小: 1,252 KB 分享者: bao****ao 我要报错
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【研究报告内容摘要】

        周报摘要:
        市场回顾:
        截至  5  月  17  日收盘,电力设备板块下跌  1.92%,同期沪深  300  指数下跌  2.19%,电力设备行业相对沪深  300  指数跑赢  0.27  个百分点。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】从板块排名来看,与其他板块相比,电力设备行业上周涨幅在中信  29  个板块中位列第  18  位,总体表现位于中游。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)从估值来看,电力设备行业整体当前处于历史低位,39.10  倍水平,估值处于历史中位。从子板块方面来看,光伏下跌  0.62%,风电下跌  2.00%,一次设备下跌  2.15%,锂电下跌3.00%,二次设备下跌  3.66%,核电下跌  7.73%。
        行业动态:
        1.  工信部:完善新能源整车/电池/充电安全。
        2.  可再生能源配额制指标出炉,用户终端用电成本基本不上升。
        3.  国务院扶贫办:严格管理新建电站,防止光伏扶贫建设质量不高和套取骗取国家补助资金的风险。
        重点公司公告:
        1.  亿纬锂能  35  亿元加码动力电池扩产。
        2.  通威股份年度每股派发现金红利  0.16  元。
        3.  隆基股份关于签订重大采购合同的公告。
        投资策略及重点推荐:
        新能源汽车:行业过渡期抢装潮持续,预计三季度迎来拐点。5  月  12  日多部委召开会议对新能源汽车安全问题展开讨论,强调加快建立全面的安全保障体系。我们认为新能源汽车安全体系构建主要在高安全性能动力电池和充电两个环节。短期看好新能源汽车抢装放量带来的动力电池需求增长的机会,中长期看好高安全性能电池环节和充电桩环节。建议关注动力电池龙头宁德时代、充电桩市场龙头特锐德。
        光伏:本周可再生能源消纳政策出台,用责任权重、奖惩机制等方法构建行业发展长效机制,逐步解决国内市场下一步发展所面临的消纳问题,进一步改善了大家对行业的预期,我们认为行业估值有望进一步提升。随着补贴政策落地,电站项目逐渐开工,国内光伏市场将于三季度迎来旺季,海外市场在产业链成本大幅下降的推动下维持增长态势,4  月组件出口同比激增  117%,我们对  2019  年全球光伏市场有信心,预计需求在120GW,行业成长属性渐显。建议关注:隆基股份、通威股份、中环股份。
        风电:竞价上网是当前风电行业面临的重要政策变化。已经明确的是,2019  年新增核准陆上和海上风电均需要参与竞价配置资源;对于  2018  年底之前核准未并网项目,尚不确定。预计陆上风电核准未建项目需在  2020年底之前并网,可豁免参与竞价,海上风电项目在  2021  年前并网可确保0.85  元/千瓦时电价。我们认为  2019-2020  年行业抢装确定性强,中游零配件龙头企业享受行业高增长的同时也在进入全球供应链,叠加钢价企稳下行,建议关注:天顺风能、金雷股份、振江股份。
        风险提示:新能源车销量低于预期,新能源发电装机不及预期,材料价格下跌超预期,风电政策不及预期。
        

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