【本周核心观点】:
油服设备:长久以来,我国油气产业上游区块的市场相对较为封闭,市场主要掌握在“三桶油”手中。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】以油气管网为例,在垄断格局之下,各企业管网难以做到公平开放、互联互通,制约了油气产业的市场化竞争。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)2019年3月,中央全面深化改革委员会正式审议通过了《石油天然气管网运营机制改革实施意见》,将组建石油天然气管网公司,意味着油气管道产业将更加开放、更加市场化。中国证券报获悉,国家油气管网公司有望最迟在9月份挂牌成立。我们认为,管网公司的成立是油气产业市场化改革的重要一步,若“三桶油”及油气行业继续深化改革,开放上游较为封闭的油气工程、技术服务等市场,则民营企业进入相关市场的障碍将大大减小。
【投资建议】:
若“三桶油”开放油气工程、技术服务等市场,则民营企业进入相关市场的障碍将大大减小。此外,随着国家对页岩气开发的高度重视,以及“三桶油”勘探开发资本支出的增加,预计非常规油气工程技术服务及相关设备行业将持续火爆。建议关注油服及设备相关企业。8月份是上市公司业绩披露高峰期,建议关注存在业绩超预期可能的个股。
【投资要点】:
上周(2019.8.5-2019.8.9)申万机械设备行业指数涨幅为5.07%,同期沪深300指数涨幅为-3.04%,机械行业相对沪深300指数跑输2.04个百分点。申万28个一级行业有1个行业上涨,27个下跌,其中机械设备行业排名第23位,总体表现位于下游。
个股方面:上周机械设备行业涨幅靠前的个股有:高澜股份(11.42%)、*ST中捷(10.30%)、南华仪器(9.82%)、亿嘉和(9.65%)、精准信息(8.42%)等;个股跌幅前五为:慈星股份(-28.63%)、亚威股份(-21.79%)、三超新材(-16.41%)、汇中股份(-15.45%)、梅安森(-14.81%)。
板块估值:2019年8月9日申万机械设备板块整体PETTM为26.34倍。机械设备行业的估值从2015年中的高点以来不断下调,目前位于历史低位水平。
【风险提示】:
经济、政策、国际环境变化风险,基建、房地产投资不及预期风险,下游需求不及预期风险,相关个股业绩不达预期风险,原材料价格及汇率波动风险。